家族办公室_家族办公室是干什么的

家族办公室_家族办公室是干什么的

       感谢大家提供这个家族办公室问题集合，让我有机会和大家交流和分享。我将根据自己的理解和学习，为每个问题提供清晰而有条理的回答。

1.家族公司注册要求

2.家族办公室的核心职能是什么？

3.家族办公室CEO需要具备什么能力？

4.什么是家族办公室

5.设立家族办公室的条件和基础是什么？

6.哪个家族办公室更靠谱？

家族公司注册要求

       注册家族公司需要以下条件：

       1、确定一个需要经营的项目，即经营范围；

       2、有一个好名字；

       3、选择可以注册的实际地址；

       4、去工商局申请设立；

       5、去税务局办理相关证件；

       6、去组织机构代码证局申请设立。当然除了这个还需要：设立部门 比如：生产部门、行政部门、业务部门、财务部门、产品外包部门具体经营范围不一样。

       家族办公室是提供私人财富管理咨询的顾问型公司，通常由家族自行设立，负责家族资产及其各项投资的日常管理和监查，目的是家族财富的维护与传承。组织架构可以采用正规的形式(例如设立一家独立的公司)，也可以采用非正规的形式。目前海南就开放了家族传承办公室的受理，不少企业纷纷在海南注册，下面苑佳俊整理了在海南成立家族传承办公室的条件和流程。

       公司名字：股东符合法定人数。股东出资达到法定资本低限额。股东共同制定的公司章程。有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构。有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。

       注册家族办公室所需资料：拟任法定代表人签署的《企业设立登记（一照一码）申请书》。经办人。全体股东（发起人）签署的章程。股东（发起人）的主体资格证明。法定代表人、执行董事、监事、经理的任职文件及其明。法律、行政法规决定规定设立公司必须报经批准的，提交有关的批准文件或者许可证书

       家族办公室的作用：家族办公室主要涉及税务、法律、子女教育、价值观传承，大部分以家族内部成立或由第三方服务公司来完成供应，价值观的传承是家族办公室很重要的内容之一。

法律依据：

       根据《中华人民共和国公司法》第七十六条：

       设立股份有限公司，应当具备下列条件：

       （一）发起人符合法定人数；

       （二）有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额；

       （三）股份发行、筹办事项符合法律规定；

       （四）发起人制订公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过；

       （五）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构；

       （六）有公司住所。

家族办公室的核心职能是什么？

       家族财富办公室的营业执照应该是个人独资企业。顾名思义，个人独资企业是由一个自然人投资的，个人对企业承担无限责任的企业，简称独资企业。

       营业执照是由工商行政管理局颁发的准许某类生产经营活动的凭证，也就是只要你是做生意的，有盈利性质的，都需要办理营业执照，否则视为无证经营。

       具体内容可以咨询专业机构，以优脉为例，优脉成立于2014年，是隶属于上海和御信息科技有限公司的业务品牌。上海和御信息科技有限公司是中国商务主管部门备案的外商投资企业，优脉是中国市场坚持买方定位的财富管理专业服务机构，主要股东为全球知名资产管理公司、著名投资人和资深行业专家。

家族办公室CEO需要具备什么能力？

       家族办公室的核心职能——家族资产管理。

       家族办公室是财富管理的最高形态，自然其核心职能是帮助富裕家族管理好家族的资产以实现基业长青的终极目标。前几年中国市场上出现了许多家族办公室，90%都是以增值服务、事务管理或者单项能力建立起来的，而如今我们看到这些机构几乎都已经消失了。家族办公室不同于其他业态，无论是高净值人士自创还是专业人士建立，业务基础都是强信任关系。一些例如海外游学、移民身份、品质生活、健康管理的增值服务确实可以给客户带去不错的体验，但是这些业务往往都是一次性的或者短期性的，不足以与客户建立起深厚的信任，也无法帮助客户达成基业长青的终极目标，所以自然不可能成为真正的家族办公室。

       想要基业长青，保障家族资产能够长期持续地保值增值是一切的基石，当客户真的愿意将资产交给家族办公室进行配置和管理，那一刻起才能说业务真的起步了，资产管理本身是一件长期的事，过程中信任关系会逐渐加强，直到彼此成为真正的伙伴和知音。优脉财富汇·家族办公室经过多年的实践和探索，已总结出一套在中国支持家族办公室发展的成功模式，并形成了高端圈层网络。至今优脉服务超过50个家族办公室，提供投资建议和解决方案逾100亿元。如果对家族办公室话题感兴趣，如果想创立家族办公室，欢迎与优脉财富汇联系，我们很乐意分享经验和心得，促进家族办公室在中国市场的发展与成长。

什么是家族办公室

       财富管理行业是这个世界上最能赚钱的行业之一，但同时也是最难创业的行业之一，因为这个行业里面的创业者需要具备核心的三点要素：1. 高标准的专业能力要求 2. 优秀的心理素质 3. 丰富的圈层人脉资源。同时具备这三点素质的优秀创业者可以说是少之又少。

       优脉财富汇作为支持家族办公室创设及运营的专业服务机构，对家族办公室CEO的普遍特点总结出以下几条：

       1) 全日制本科及以上学历，金融学、经济学、市场营销、工商管理等相关专业，持有CFP、AFP等相关证书者居多；

       2) 年龄35岁以上，品行端正、无不良记录；

       3) 具有10年以上私人银行或财富管理公司等相关领域高净值客户服务经验，能与客户建立深度的信任；

       4) 具有高度的责任感和使命感、具备积极正向的价值观、具备良好的职业道德和职业操守；

       5) 丰富的客户营销、维护、拓展、管理经验及团队管理经验。

       6) 丰富的大类资产配置经验，熟悉各类金融产品、工具。

       7) 具有良好的协调、沟通能力和团队合作意识；

       如果对家族办公室话题感兴趣，如果想创立家族办公室，欢迎与优脉财富汇联系，我们很乐意分享经验和心得，促进家族办公室在中国市场的发展与成长。

设立家族办公室的条件和基础是什么？

       家族办公室起源于欧洲，源自大亨想要管理和保护好自己辛苦积累的家族财富。我国仍处于发展阶段。目前全球家办10000多家，欧美占比最高，管理约1.2万亿资产。

       家办是为超级富豪家庭提供全方位财富管理，家族服务和企业经营的机构。使其资产长期发展，并顺利地进行跨代传承和保值增值。知名的家族办公室有J.P. Morgan创办的摩根办公室，石油大王的洛克菲办公室。

       家族办公室的类型:

       1、单一家族办公室(SFO)

       就是为一个家族提供管理和服务的。密切关注家族的资产负债表。成本高，但私密性和定制性强。

       2、联合家族办公室(MFO)

       由多个家族联合在一起组建的家族办公室。不一定彼此失联。主要有三类来源:

       a、由SFO接纳其他家族客户转变而来。

       b、持牌金融机构为私人银行为顶端大客户而设立。

       c、由资深专业人士创办的独立机构。

       虽然精英汇聚的私人高端银行也在为拥有巨额资产的客户提供专属金融服务，但对于极度富有的家族来说还是远远不够。

       1、私人银行通常受制于资本的压力，往往关注短期的收益和资产增值，这与富豪家族长期保有传承财富的愿景冲突。其次，金融人才流动率高对客户的长期管理带来不便。家族办公室凭借自有金融专业技能，扮演“守门人”的角色，保护家族利益。

       2、尽管私人银行在组织架构，管理流程上都非常严谨,但是受制于监管，人员流动等，要做的私密性还是比较困难的。

       3、富豪家族需要一个家族账户的财务总管，将家族企业的经营和继承，家族成员的资产分配，后代教育，慈善基金会的设立和整个家族内部所衍生的各项事务统筹起来。比如投资，保险，法律，税务，慈善等。这往往也是私人高端银行无法做到的综合服务。

哪个家族办公室更靠谱？

       关于这个问题，作为支持家族办公室创设和运营的专业机构，优脉财富汇总结了6年的实践经验，分享如下。

       想要成功地创设及运营一个家族办公室，必须具备三个基础条件。

       基础一：坚持买方定位的初心，走可持续发展之路。

       基础二：拥有几个可投资资产量超过5000万、深厚信任关系的基石客户。

       基础三：强烈的好奇心和责任心，不断提升自己的专业能力和资源。

       只有同时具备以上3个基础条件的家族办公室才能在市场上站稳脚跟持续发展，而现实情况是能达标的屈指可数，这也是优脉专业服务赋能的价值和意义。优脉财富汇·家族办公室经过多年的实践和探索，已总结出一套在中国支持家族办公室发展的成功模式，并形成了高端圈层网络。至今优脉服务超过50个家族办公室，提供投资建议和解决方案逾100亿元。如果对家族办公室话题感兴趣，如果想创立家族办公室，欢迎与优脉财富汇联系，我们很乐意分享经验和心得，促进家族办公室在中国市场的发展与成长。

       家族办公室（以下简称“家办”）正成为推动全球创业创新投资的重要源泉。

       在海外，家办早已成为与养老基金、大学捐赠基金等一样成熟的LP，他们是风险投资机构的重要出资人。

       而在国内，家族办公室也成为了创投圈一股不可忽视的力量。清科数据显示，2020年人民币基金募资中，富有家族及个人累计出资超18000笔，投资总额超850亿元，同比增长约78.6%。

       HT Capital管理合伙人吴书俊告诉《家办新智点》，国内较成熟的家办通常将20%-40%的可投金额用于股权投资，而偏稳健型的家办的股权投资占比约10%-20%。值得一提的是，吴书俊管理的HT Capital投资了近百个GP。

       其中，Old Money型家办希望通过投资创业创新，获得超额回报，或寻求转型升级的机会。譬如，海底捞老板联合创始人舒萍的家族办公室投资了不少GP，如鼎晖投资、云锋基金、红杉资本、钟鼎资本等。

       New Money由于本身就是在风险投资的催化下成长，所以他们更熟稔VC，因而也更倾向于投资“高风险，高回报”的一级市场。以王兴为例，目前他的一级市场投资版图覆盖了源码资本、XVC、钟鼎资本等多家VC。

       在获得高额回报的同时，家族办公室通过投资GP来支持创业创新也实现了对社会的回馈，因为创业创新本就是社会进步的一个源泉。

       家族办公室喜欢投资什么样的GP？选择GP有哪些底层逻辑？在做了大量访谈和调研之后，《家办新智点》为你一一揭秘。

       文｜《家办新智点》

       01

       投GP的三大底层逻辑

       2014年前后，国内一大批投资人纷纷从老牌VC离职单干成立新基金，中国VC行业进入2.0时代。然而，如今潮水退去，只有为数不多的几家机构杀出来。

       “过去许多投资人在大机构呆得太舒服了，当他自立门户后，不知道如何募资，不知道如何跟LP交流，不知道LP真正的诉求。有些人投资能力很好，却不会募资。”中东某单一家族办公室中国区负责人Jessica（化名）对《家办新智点》表示。

       作为LP，家族办公室选择GP时有哪些特殊诉求和底层逻辑？

       1、既慢又快的逻辑

       流行词“佛系”可能是对家办投资风格的形象总结。不像GP的募、投、管、退等高节奏的连环工作，家办由于本身是自有的“长钱”，大多数家办没有投资KPI的压力，不会追求每年的投资笔数和金额。财务回报是他们最关注的目标，有少数家办会追求与自己的主业有产业上下游的协同。

       “家办投资GP，通常没有KPI，而是希望钱能够得到高效使用，未来能够直投或收购GP的优质被投项目，从而帮助自身产业转型升级。比如，中东地区缺少高技术类创业项目，我们希望GP投资的技术型公司未来能扩展到中东市场发展。”Jessica告诉《家办新智点》。

       家办投资GP可以说既“慢”又“快”。“慢”是指家办本就是为了追求风险分散而设立，投资风格相对稳健，追求确定性的机会，因此在投GP前会做长期的跟踪和观察，甚至是在基金设立之前，就已经与管理人有比较密切的互动。而“快”是指相对于其他LP，一旦决定开枪，家办的决策流程和周期都很短。

       此外，家办参与股权投资的形式也极为灵活，有些家办会投资基金，有些选择跟投，有些喜欢购买老股，还有些选择直接投资。

       2、白+黑的逻辑

       白马基金有历史、有业绩、有品牌，通常采用赛道型打法，收益较为稳定。不过，由于赛道覆盖面较广，投资分散，成本较高，很多白马基金的收益率并不高。据《家办新智点》统计，很多白马基金的IRR在12%-15%，有些更低，还有些甚至迟迟看不到DPI。

       “我们甚至把白马基金看作‘类固收产品’，真正能带来高额收益的是黑马基金。”某联合家族办公室一级市场负责人王洁丽（化名）对《家办新智点》表示。

       黑马基金则常常在项目早期、估值较低的阶段精准投入，因而收益率更高，多数能达到30%以上，甚至几倍以上。同时，黑马基金纵深产业的整合能力更强，跟投机会较多。

       而且在投资阶段上，黑马基金属“小学”，而白马基金则是“大学”，黑马基金拥有一线抓早期优质项目的能力，同时能够帮助项目顺利进入大学，因而拥有更强的爆发性。

       对于资金规模较大的家办来说，通常会选择“白马+黑马”的组合方式，一部分投资白马基金获得稳定收益；另一部分投资黑马基金追求更高收益。

       而对一些资金规模较小的家办来说，则较少投资白马基金，因为白马基金LP众多，小LP很难受到重视，更难获得优质项目的跟投机会。

       黑马基金则逐渐成为他们的优选。因为体量较小的家办可以通过投资黑马基金拿到“入场券”——优质项目的优先跟投权。

       “5000万元资金给到白马基金，很难有话语权，而同样将5000万元资金给到一支新成立的基金，他们也会怀着感恩之心。”某家办一级市场负责人李悦（化名）告诉《家办新智点》，“花同样的钱，得到的效果却完全不同。”

       3、“底仓”逻辑

       此外，许多家族办公室选择基金的逻辑十分务实——不在乎名气，只在乎标的。

       嘉柏资本一级市场负责人张杨对《家办新智点》表示，在考察GP时会着重考察过往被投项目质量及pipeline“底仓”逻辑。“一支基金是否能够获得超额收益，往往都是要靠个别极好项目的拉动。”张杨称，“比如，我们投资黑蚁资本二期时点比较幸运，当时已经有泡泡玛特、简爱酸奶、元气森林这样明星项目作为底仓，回头来看一个明星项目IPO的退出甚至能赎回整个基金，剩余的项目都是值得等待的增量，所以这种时候是值得坚定出手的时刻。”

       如今，LP对底层资产日益看重，盲池基金（基金池中没有储备项目便走向市场进行募资的基金）愈发难募。一方面，中国VC行业已相对成熟，很难再涌现出新的、业绩好的综合类基金；另一方面，盲池基金既比不过白马基金的项目覆盖能力，也比不过黑马基金的深度挖掘能力，很难受到青睐。

       “中燃资本用直投的方式投资基金，我们团队都是直投出身，会把更多时间放在分析基金的已投和拟投项目上。我们通过访谈创始人及同直投机构一样的方式和标准去分析项目，从而对基金的投资方法论进行判断。” 中燃资本负责人Daniel表示。

       02

       投GP的五个策略

       家族办公室在选择GP时，通常采取哪些策略？吴书俊总结出了“5P”，即People（团队），Philosophy（投资理念），Process（投资流程），Performance（投资业绩），Protection（对LP的保护）。

       1、团队（People）

       家族办公室在选择GP时，常常会重点考察GP的股东架构、创始人背景、团队的稳定性和激励机制、成功投资案例。

       “一把手”的风格和特点是家办考察GP团队时的关键因素。“一把手的认知能力、勤奋程度、自我迭代能力，决定着整个基金的发展方向和发展速度。”吴书俊对《家办新智点》表示。

       除此之外，HT Capital在考察综合性基金时，会格外关注激励机制和团队稳定性。过去，许多老牌基金未能及时调整利益分配机制，导致真正在一线的投手纷纷出走，最终导致整个基金走向没落。因而，良好的激励机制能够留住优秀人才，让基金稳定并持续业绩长青。

       而GP团队的投后管理能力也无疑至关重要。因为看项目是一家GP最基本的能力，许多投资人都能看到哪些项目优质，但投资最关键的是看到并抢到份额。

       “每家GP都能给到优质创业公司资金的支持，那凭什么他会选择你？这就看GP是否有强大的投后团队，能否真正给企业赋能、创造价值。”Jessica称。

       2、投资理念（Philosophy）

       不同的基金管理人，风格不同，投资理念也迥异。

       而家办常通过与基金管理人交流，来了解管理人筛选标的的主要投资逻辑。通过对基金专注行业、投资阶段、投资案例的交流，来判断GP的投资风格和投资策略。

       “如今，一级市场竞争激烈，许多项目的估值被头部机构抬得很高，因而其它基金不得不向更早期、向水面下寻找投资标的，并组建和培养早期团队。我们比较青睐有这种投资理念的GP。”吴书俊告诉《家办新智点》。

       3、投资流程（Process）

       家办在考察GP投资流程的规范性时，主要是为了了解GP的治理结构、执行力，以及投后管理能力，内部信息沟通能力，信息数字化能力等。随着项目越来越多，一些GP已在内部专门做了信息化工具来进行数据化留存，以提高工作和沟通效率，避免重复劳动。

       某一线家族办公室律师王童（化名）告诉《家办新智点》，在家办对GP不了解或无法做详细尽调时，通常还可以采取一些风控措施，比如，考察该GP前面轮次的LP都是谁；如果是同一批LP，还可以要求拿到其它LP转账凭证后再出资。

       4、投资业绩表现（Performance）

       过往业绩是家办选择GP的关键指标之一。通常，家办会考察GP的业绩来源，该基金的高业绩取决于大多数高质量的项目，还是仅一两个明星项目；基金的死亡率如何；基金业绩是否可重复、可持续。

       “IRR 30%以下的GP，我们基本不看，”吴书俊表示，“不过，IRR是个动态概念，多数时候IRR会随着时间流失越来越低。因此，在选择GP时，要打开它的底层资产，将IRR、投资倍数、DPI、TVPI等结合起来考虑，仅看IRR是不够全面的。”

       另外，多位家办负责人也对《家办新智点》表示，过往业绩并不代表未来，老牌基金更应看投资团队和投资打法的持续性和成长性。因为同一基金的一期、二期、三期表现不尽相同，甚至相差甚远。

       如今，市场处于快速变化调整中，如果老牌基金仍“躺”在过去的功劳簿上，不能及时更新与成长，未来将很难持续。

       5、对LP的保护（Protection）

       家办通常还会重点考察GP是否公开透明、乐于分享，是否合法合规，是否有侵占LP利益的前科，是否履行了对LP全面披露信息的义务等。

       除此之外，家办青睐那些定期与LP交流的GP，因为GP越公开透明，LP越放心，觉得自身风险越小，因而也更愿意与GP保持长期的合作关系。更为关键的是，在投资项目上，如果GP很开放，那么家办会非常乐意与之合作。“如果GP有些项目自己投不完，并且以很低的carry拿出些份额让LP进行共同投资，我们会很愿意与之合作。”吴书俊称。

       03

       如何命中黑马基金？

       尽管中国VC行业已发展20余年，但时代变革风起云涌，大变革不断孕育着新生力量。

       国际顶尖投资管理公司Cambridge Associates（康桥汇世）曾在中美两国的VC市场做过研究，过去10年，在业绩排名前十的基金里，新基金（4期以下）平均占到接近半数。

       “而且中国的新基金不输于美国新基金的相对位置，所以我们花很多时间研究和投资新基金，我也很为我们中国的新基金喝彩。和十年前相比，他们的投资眼光、能力、自信已经和创投发源地的美国非常接近。”康桥汇世董事总经理、中国区业务负责人章亮Judy Zhang 告诉《家办新智点》。

       “钱在哪里，哪里就有人充满动力创立新基金。”王洁丽称，“当下，消费、医疗健康、半导体、新能源火热，这些领域可能会涌现出一批黑马基金。”

       而对家族办公室而言，一旦投中新兴的黑马基金，将创造超额回报，因而命中黑马是很多家办的夙愿。如何投中黑马基金？

       1、看人

       当下，中国VC行业竞争异常激烈，至今仍能“活”下来的基金多具有差异化优势。而通常情况下，新成立的基金没有体系化的打法。这时，考察GP创始人的独特性和差异性，是否深扎某个细分赛道，就显得尤为关键。

       从14年开始投资基金至今，中燃投资了大约10家黑马GP二十多支基金。如医疗健康领域的元生创投、新消费领域的黑蚁资本等。中燃通常会花较长的时间尽调创始团队的投资方法论、对市场的认知、对自身优势的判断、个人性格特点等。

       “我们会着重考察基金创始人是否乐于分享，人品是否好；如果他培养的团队很优秀，或有明晰的培养团队的方法，我们会很看好。”Daniel告诉《家办新智点》。

       许多家办还偏好有野心的基金管理人，“有些基金创始人觉得自己能力强，一年投3-5个项目就能实现不错的回报，于是慢慢投，不抢项目，这种我们很少投，有野心、很拼很努力的人才能赚到超额回报。”某家办负责人称。

       2、前两期定律

       《家办新智点》在调研的过程中发现，许多家族办公室喜欢从大机构单飞、创立新基金的投资人，且更青睐他们的一期和二期基金。

       在很多家族办公室看来，下定决心自立门户，必然做好了充足的准备，同时他们年纪轻，能力强，精力旺，一定会倾注所有资源和精力做一期基金。此外，由于第一支基金规模通常不大，因而投资回报率能够得到保证。

       而当基金发展到三期以上且管理规模大幅增长时，基金会从“黑马”成长为“白马”。如果团队没有迭代出合格的投资方法去接住这样的AUM，回报通常会被摊平。这时对追求财务回报的LP来说就需慎重投资。

       “我们希望被投GP的投资能力永远大于募资能力。单期VC基金AUM超过5亿美元，我们会慎投；单期VC基金AUM超过10亿美元，不太符合我们目前阶段的投资策略。”Daniel表示。

       当然，也不能一概而论。投或不投，还应具体问题具体分析。虽然出身大机构会自带“光环”，但还应分辨其过往投中的明星项目，更多依靠大机构光环，还是个人能力。

       更何况，新基金普遍面临着一个严峻的挑战——组织化能力不足，新基金是个人化的投资，而非机构化投资。具体来讲，过去在大机构，你只需要推荐好项目，老板拍板决策；自立门户后，员工每天给你推荐项目，你变成了“开枪的人”——抓住好项目，毙掉差项目。这是一种巨大的压力。

       除此之外，黑马基金不同期的业绩表现，也可能存在“螺旋上升”状态：一期表现好，二期超募后表现一般，三期快速调整后表现重新变好。“因此要综合考虑黑马基金的变化，再决定投或不投。”吴书俊表示。

       3、择时而投

       许多黑马基金都选择深耕于一个垂直赛道进行投资。不过垂直行业都有自身的行业周期，相比于综合类基金较强的抗周期能力，多数垂直类基金都面临着一个严峻的考验——如果这个赛道凉了，可能就没得投了。

       比如，当下消费赛道火热，涌现了一批垂直于消费产业的黑马基金。假设几年后消费行业急剧降温，垂直于消费赛道的基金就很难熬过周期生存下来，就如曾经火热的文娱基金。相反，一个选定了7个行业的综合类基金，如果同一时期跑赢了4架马车，那么基金会有较强的抗周期能力而生存下来。

       对于LP来说，选择黑马基金，择时至关重要。LP如果在行业发展过早期或团队磨合青涩的时候投入，可能不会有太好的回报，而是需要等待行业和基金成熟到一定苗头时，迅速出手投入，才能得到更好的结果。

       “许多黑马基金，你以为它刚成立，但其实它在这个行业已经深耕了5年以上的时间，”张杨说，“作为LP，要选择恰当时机投进去并坚定持有。”

       04

       关于《家办新智点》

       《家办新智点》是家族办公室领域的智库和专业服务平台，致力于为家办行业从业者、超高净值人群和专业金融机构搭建深度的交流平台。《家办新智点》的团队来自创投领域、二级市场以及三方财富行业。我们希望能陪跑家办行业，成为行业的记录者、研究者和助力者。

       （《家办新智点》注：文内部分人名为化名。）

       （《家办新智点》提醒：本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。）

       好了，今天我们就此结束对“家族办公室”的讲解。希望您已经对这个主题有了更深入的认识和理解。如果您有任何问题或需要进一步的信息，请随时告诉我，我将竭诚为您服务。